基金研报/ 壹佰金周报

壹佰金黄金市场一周追踪(4月29日)

  • 2020-06-28 10:08:48

市场表现

与原油市场及其他大宗商品不同,上周黄金市场再度昂扬上行。在前一周短暂的冲高回落之后,国际金价上周顶着美元指数走强的逆风顽强上行,再次对1740美元一线的年内高点区域发起攻击。

皇冠足彩网这种与美元之间负相关性的脱离在历史上并不多见,但从实质上已经表明了金融资本的投资逻辑。美元指数中权重最大的货币为欧元、英镑与日元,美元指数更多成为衡量欧洲与美国之间经济展望强弱的工具,更多代表着这两者之间的资本流动方向,却难以真正揭示美国对全球一揽子经济体的整体汇兑价值上的变动。

本周美国参众两院再次加码4840亿美元的中小企业援助计划,欧元区尚未在援助峰会上达成共识。另一项现实是,美国尽管得益于史无前例的刺激政策,但对整体产业链和社会运作效率的冲击却较大。

皇冠足彩网国际黄金价格一方面得益于对信用货币的价值锚定,与信用货币的发行规模保持较为稳定的对应关系,另一方面也部分蕴含着对以美国为代表的当前国际秩序的看跌期权。

皇冠足彩网在本次疫情引发的新的全球政治经济周期切换的当口,黄金也有望开启新一轮中长期的涨势,而这从某种程度来说也可能是一种价值回归的体现。这也是当前的黄金市场即无视了美元指数的顽强,也在油价低迷带来的一定通缩预期下仍吸引全球资金源源不断入场的原因所在,直观的代表即是全球黄金ETF的月度滚动增长量已经超越了2016年一季度时的水平。

从短期的角度来看,人民币汇率顺应美元指数的走强而阶段性走低,这进一步放大了国内黄金资产的涨幅。而上周随着伦敦现货金价多次挑战1740美元的关口,境内人民币金价较伦敦现货黄金的折价也在逐渐的收敛,这暗示了境内黄金投资的整体热度较前期再受提振。人民币现货黄金或将有望向其2011年395元/克的高点发起挑战。

数据来源:博时基金
 

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